المحركات الثلاثة للأسواق: كيف يؤثر التوظيف وأسعار الفائدة والتضخم على الاقتصاد العالمي؟
تتحرك الأسواق المالية العالمية على وقع البيانات الاقتصادية التي تصدر بشكل دوري، وتعمل
هذه البيانات كمؤشرات تقيس صحة الاقتصاد وقوته أو ضعفه. ومن بين العشرات من المؤشرات،
هناك ثلاثة تعد الأكثر تأثيرًا على قرارات المستثمرين والبنوك المركزية وصنّاع السياسات الاقتصادية، وهي:
-
مؤشرات التوظيف – لقياس قوة سوق العمل والنشاط الاقتصادي.
-
أسعار الفائدة – كأداة أساسية للتحكم في النمو والتضخم.
-
التضخم – لقياس القوة الشرائية وتكلفة المعيشة.
هذه المؤشرات مترابطة، وتغيير واحد في أي منها غالبًا ما يؤدي إلى تحركات في المؤشرات الأخرى، وبالتالي
في أسعار العملات، الأسهم، السندات، والسلع.المحركات الثلاثة للأسواق
أولًا: مؤشرات التوظيف
ماذا تعني؟
تشير مؤشرات التوظيف إلى حجم النشاط الاقتصادي عبر متابعة فرص العمل المتاحة وعدد الأشخاص
العاملين أو الباحثين عن عمل.المحركات الثلاثة للأسواق
أهم المؤشرات المرتبطة بالتوظيف:
معدل البطالة (Unemployment Rate)
-
النسبة المئوية للعاطلين عن العمل من إجمالي القوة العاملة.المحركات الثلاثة للأسواق
-
انخفاضه يدل على قوة سوق العمل، وارتفاعه قد يشير إلى تباطؤ اقتصادي.
الوظائف غير الزراعية (Non-Farm Payrolls – NFP)
-
مؤشر أمريكي شهري يقيس التغير في عدد الوظائف الجديدة باستثناء القطاع الزراعي.
-
غالبًا ما يهز الأسواق فور صدوره، إذ يعطي صورة عن النشاط الاقتصادي.
معدل مشاركة القوى العاملة (Labor Force Participation Rate)
-
يقيس نسبة الأفراد القادرين والراغبين في العمل مقارنة بإجمالي السكان المؤهلين للعمل.
متوسط الأجور في الساعة (Average Hourly Earnings).
-
يعكس مستوى الأجور وتأثيره على القدرة الشرائية والتضخم.
كيف تؤثر على الأسواق؟
-
على العملات: بيانات التوظيف القوية تدعم العملة الوطنية، إذ تشير إلى اقتصاد قوي.
-
على الأسهم: التوظيف القوي يزيد الإنفاق الاستهلاكي ويعزز أرباح الشركات.
-
على السندات: سوق عمل قوي قد يدفع البنوك المركزية لرفع الفائدة، مما يخفض أسعار السندات.
ثانيًا: أسعار الفائدة
ما هي؟
أسعار الفائدة هي تكلفة الاقتراض أو العائد على الإيداع التي يحددها البنك المركزي، وتعد من
أهم أدوات السياسة النقدية.المحركات الثلاثة للأسواق
أنواع أسعار الفائدة:
الفائدة الأساسية (Policy Rate)
-
المعدل المرجعي الذي يحدد تكلفة الإقراض والاقتراض بين البنوك.
الفائدة بين البنوك (Interbank Rate)
-
المعدل الذي تتبادله البنوك عند إقراض بعضها البعض على المدى القصير.
الفائدة الحقيقية (Real Interest Rate)
-
الفائدة الاسمية مطروحًا منها معدل التضخم، وهي المقياس الأهم للمستثمرين.
أثر أسعار الفائدة على الأسواق:
رفع الفائدة:
-
يقوي العملة الوطنية لأنه يجذب رؤوس الأموال الأجنبية بحثًا عن عوائد أعلى.
-
قد يضغط على أسواق الأسهم نتيجة زيادة تكلفة الاقتراض على الشركات.
-
يخفض أسعار السندات لأن العوائد الجديدة تصبح أكثر جاذبية.
خفض الفائدة:
-
يحفز الاقتراض والإنفاق، ويدعم أسواق الأسهم.المحركات الثلاثة للأسواق
-
يضعف العملة الوطنية بسبب انخفاض العوائد على الأصول المقومة بها.
-
يرفع أسعار السندات القائمة لأن عوائدها تصبح أكثر تنافسية.
ثالثًا: التضخم
ما هو؟
التضخم هو الارتفاع المستمر في أسعار السلع والخدمات، ما يؤدي إلى تآكل القوة الشرائية للنقود.
أهم مقاييس التضخم:
مؤشر أسعار المستهلكين (CPI)
-
يقيس متوسط التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات التي يشتريها المستهلكون.
مؤشر أسعار المنتجين (PPI)
-
يقيس التغير في أسعار السلع عند مستوى المنتجين والمصنعين.
مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)
-
المقياس المفضل للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لقياس التضخم.
أنواع التضخم:
-
التضخم المعتدل: مقبول ويعكس نموًا صحيًا.
-
التضخم المفرط (Hyperinflation): ارتفاع سريع جدًا في الأسعار يضر بالاقتصاد.
-
الانكماش (Deflation)
انخفاض الأسعار بشكل عام، وغالبًا ما يصاحبه ركود اقتصادي.
تأثير التضخم على الأسواق:
-
التضخم المرتفع يدفع البنوك المركزية لرفع الفائدة، ما يؤثر على العملات والأسهم والسندات.
-
التضخم المنخفض جدًا قد يشير إلى ضعف الطلب، مما يثير القلق بشأن النمو الاقتصادي.
تأثير المؤشرات الثلاثة على الأسواق (بصيغة نقاط)
1. التوظيف
-
على العملات: التوظيف القوي يقوي العملة الوطنية.
-
على الأسهم: يدعم أرباح الشركات ويعزز الإنفاق الاستهلاكي.
-
على السندات: قد يضغط على الأسعار إذا دفع البنوك لرفع الفائدة.
-
على السلع (مثل الذهب): قد يضغط على الذهب إذا رفعت الفائدة نتيجة قوة التوظيف.
2. أسعار الفائدة
-
على العملات: رفع الفائدة يقوي العملة.
-
على الأسهم: قد يضغط على أسعار الأسهم بسبب زيادة تكلفة التمويل.
-
على السندات: يؤدي إلى انخفاض أسعار السندات القائمة.
-
على السلع: يضغط على الذهب والنفط نتيجة ارتفاع تكلفة الاحتفاظ بها.
3. التضخم
-
على العملات: التضخم المرتفع يقوي العملة إذا رفع البنك المركزي الفائدة.
-
على الأسهم: يضغط على الأرباح إذا زادت التكاليف التشغيلية.
-
على السندات: يخفض أسعار السندات عند رفع الفائدة لمواجهة التضخم.
-
على السلع: يدعم الذهب كملاذ آمن ضد فقدان القوة الشرائية.
الترابط بين المؤشرات
-
وظائف قوية → دخل أعلى → طلب أكبر → تضخم مرتفع → رفع فائدة.
-
تراجع التوظيف → إنفاق أقل → تضخم منخفض → خفض فائدة.
-
أي تغير في أحد هذه المؤشرات قد يقود إلى تغييرات متسلسلة في المؤشرات الأخرى، وبالتالي في الأسواق.
بالختام :
فهم العلاقة بين التوظيف، أسعار الفائدة، والتضخم لا يمنح المستثمر فقط رؤية أوضح للوضع الاقتصادي،
بل يساعده على توقع تحركات الأسواق قبل وقوعها، مما يزيد من احتمالية اتخاذ قرارات استثمارية ناجحة.
ما هي أفضل المنصات للاستثمار في الأسواق العالمية؟
أفضل المنصات للاستثمار في الأسواق العالمية بكل تأكيد هي التي تحمل تراخيصاً رقابية صادرة عن هيئات تنظيمية من الفئة
الأولى، التي تقدم لعملائها تسهيلات وامتيازات حقيقية وتوفر لهم الدعم المطلوب من جل تجربة تداول سهلة وآمنة وأكثر فاعلية.
وإليك أفضل هذه المنصات.