العقود الآجلة: دليل شامل لفهم أنواعها، خصائصها، ومزاياها الاستثمارية

                 العقود الآجلة هي اتفاقيات قانونية ملزِمة بين طرفين، يلتزم أحدهما بموجبها ببيع أصل معيّن، ويلتزم الطرف  

            الآخر بشرائه، وذلك بسعر محدد مسبقًا، على أن يتم التنفيذ في تاريخ لاحق متفق عليه. ويُعَد هذا النوع من العقود

                               أداة مالية مرنة تُستخدم على نطاق واسع لأغراض التحوط ضد المخاطر أو المضاربة في الأسواق.

         تتميز العقود الآجلة بأنها يمكن أن تُتداول داخل البورصات المنظمة، حيث تكون موحدة المعايير من حيث نوع الأصل

              وكميته وتاريخ التسليم، وتخضع لرقابة الجهات التنظيمية، مما يضمن شفافية العمليات ويقلل من المخاطر المتعلق

بعدم التنفيذ. كما يمكن أيضًا أن تُبرم خارج البورصات (Over the Counter – OTC) بين مؤسسات أو أفراد، وفي هذه الحالة

 

 تمنح الأطراف مرونة أكبر في تخصيص شروط العقد بما يتناسب مع احتياجاتهم، سواء من حيث نوع الأصل أو كميته أو تاريخ التسليم.

     وتشمل الأصول القابلة للتداول من خلال العقود الآجلة طيفًا واسعًا من الأدوات المالية، بدءًا من السلع الأساسية كالقمح والنفط

   مرورًا بالمعادن الثمينة والصناعية، ووصولًا إلى العملات الأجنبية والمؤشرات المالية. وتبرز أهمية هذه العقود في قدرتها على تمكين

               المتعاملين من إدارة المخاطر الناتجة عن تقلبات الأسعار المستقبلية، والتي قد تؤثر على خططهم الاستثمارية أو التجارية.

 أنواع العقود الآجلة

يمكن للعقود الآجلة أن تغطي أي سلعة أو أصل مالي تتوافر له سوق نشطة، ومن أبرز أنواعها:
العقود الآجلة الزراعية

• تُعد من أقدم أشكال العقود الآجلة التي نشأت في بورصة شيكاغو التجارية، وتشمل منتجات

 مثل الحبوب، الألياف، القطن، الخشب، القهوة، السكر، الحليب، إضافةً إلى المواشي.
العقود الآجلة للمعادن

• تتعلق بالمعادن الصناعية والثمينة مثل الذهب، الفضة، النحاس، والصلب.

العقود الآجلة المالية

• وتشمل العقود المرتبطة بالمؤشرات المالية أو الأوراق المالية، مثل عقود مؤشري S&P 500

 وNasdaq، إضافة إلى عقود السندات الحكومية كسندات الخزانة الأمريكية وسندات الالتزام 
الألماني (BOBL).
العقود الآجلة للطاقة

• وهي عقود على منتجات الطاقة مثل النفط الخام والغاز الطبيعي.

العقود الآجلة للعملات

• تتيح للمستثمرين والشركات تثبيت أسعار الصرف مسبقًا، مما يساعد على الحد من المخاطر الناتجة

 عن تقلب أسعار العملات.

 مثال توضيحي على تداول العقود الآجلة

لنفترض أن مزارعًا يزرع القمح يخشى انخفاض سعره في المستقبل، بينما يواجه صاحب مخبز قلقًا من

 احتمال ارتفاع سعر القمح، مما قد يرفع تكلفة إنتاج الخبز.

في 1 يناير، يتفق الطرفان على عقد آجل يقضي ببيع 100 طن من القمح بسعر 200 دولار للطن الواحد في 

تاريخ 1 يوليو. وبموجب الاتفاق، يلتزم المزارع بالبيع بهذا السعر، ويلتزم صاحب المخبز بالشراء بالسعر ذاته

 في الموعد المحدد.

• إذا ارتفع سعر القمح في السوق إلى 220 دولارًا، فإن المزارع يخسر فرصة تحقيق ربح إضافي، لكنه يلتزم

 بالسعر المتفق عليه، بينما يستفيد صاحب المخبز من توفير 20 دولارًا عن كل طن.

• إذا انخفض السعر إلى 180 دولارًا، فإن المزارع يحمي نفسه من الخسارة ويحصل على 200 دولار للطن، 

بينما يدفع صاحب المخبز أكثر من سعر السوق.

هذا المثال يوضح أن العقود الآجلة تثبت السعر وتحمي الطرفين من تقلباته، لكنها قد تحرم أحد الأطراف من

 الاستفادة من تحرك الأسعار في صالحه.

 

 خصائص العقود الآجلة

مرونة التنفيذ

• يمكن للعقود الآجلة أن تتم داخل البورصة أو خارجها، وفي الحالة الثانية يتمتع الطرفان بحرية أكبر في تحديد 

الشروط، بما في ذلك نوع الأصل وكميته وتاريخ التسليم.

تنوع طرق التسوية

• التسليم الفعلي: نقل الأصل المتفق عليه من البائع إلى المشتري مقابل المبلغ المحدد.

• التسوية النقدية: دفع أو استلام الفارق النقدي بين السعر المتفق عليه وسعر السوق عند الاستحقاق.

أداة فعّالة للتحوط

• تستخدم الشركات العقود الآجلة لتجنب الخسائر الناتجة عن تغير أسعار الأصول أو أسعار الفائدة، ما يقلل 

من أثر تقلبات السوق.
مرونة متطلبات الهامش

• في البورصات، يشترط وجود هامش لضمان الجدية، بينما خارج البورصات يمكن للطرفين الاتفاق على متطلبات

 الهامش أو الاستغناء عنه.

 مزايا وعيوب العقود الآجلة

المزايا:

• بساطة الفهم وسهولة التداول.

• أداة فعّالة للتحوط أو المضاربة.

• سيولة مرتفعة تسهّل الدخول والخروج من السوق.

• مرونة في تحديد شروط العقد.

• شفافية في التسعير.

العيوب:

• عدم ضمان جودة الأصل في العقود خارج البورصة.

• احتمالية عدم التزام أحد الأطراف في حال كانت العقود خارج البورصات المنظمة.

 

 الفروقات بين العقود الآجلة والعقود المستقبلية

 

رغم أن العقود الآجلة والعقود المستقبلية يتشابهان في كونهما اتفاقًا مُسبقًا على شراء أو بيع أصل محدد

 في المستقبل، إلا أن هناك فروقًا جوهرية بينهما، من أبرزها:
مكان التداول:

• العقود المستقبلية تُتداول داخل البورصة فقط.

• العقود الآجلة يمكن أن تُتداول داخل البورصة أو خارجها.

آلية التسوية:

• العقود المستقبلية تُسوى بشكل يومي.

• العقود الآجلة تُسوى مرة واحدة عند انتهاء العقد.

المعايير والشروط:

• العقود المستقبلية موحدة لا تتغير.

• العقود الآجلة يمكن تخصيصها وفق رغبات الأطراف، خاصة عند تداولها خارج البورصة.

درجة التنظيم:

• العقود المستقبلية شفافة ومنظمة بشكل كامل.

• العقود الآجلة، عند تداولها خارج البورصة، تكون أقل تنظيمًا وأقل شفافية.

 

 أهم استخدامات العقود الآجلة

 

• الاستثمار في العملات الأجنبية للتحوط من تقلب أسعار الصرف.

• تثبيت الأسعار في معاملات بيع وشراء العقارات بالخارج.

• حماية قيمة الرواتب أو المدفوعات الخارجية من تغيرات العملة.

• تسوية مدفوعات أو مستحقات بين أطراف دولية بأسعار صرف ثابتة.

• التحوط في عمليات استيراد وتصدير البضائع.

ما هي أفضل المنصات للاستثمار في الأسواق العالمية؟

أفضل المنصات للاستثمار في الأسواق العالمية  بكل تأكيد هي التي تحمل تراخيصاً رقابية صادرة عن هيئات تنظيمية من الفئة

الأولى، التي تقدم لعملائها تسهيلات وامتيازات حقيقية وتوفر لهم الدعم المطلوب من جل تجربة تداول سهلة وآمنة وأكثر فاعلية.

 وإليك أفضل هذه المنصات.