الاضطرابات السياسية الفرنسية تفتح المجال لمراكز بيع تكتيكية على اليورو/الكندي
اضطراب سياسي فرنسي يضغط على اليورو
أشار بنك ماكواري إلى أن زوج اليورو/الدولار الكندي (EUR/CAD) مهيأ لمزيد من الضغوط الهبوطية، مدفوعًا بحالة الفوضى السياسية
التي تعيشها فرنسا بعد سقوط حكومة رئيس الوزراء فرانسوا بايرو.
فقد خسر بايرو تصويت الثقة الذي دعا إليه البرلمان بنتيجة 364-194، ما أدى إلى إسقاط حكومته الأقلية وترك المشهد السياسي في حالة غموض.
خيارات محدودة أمام ماكرون
يرى استراتيجيو ماكواري أن الرئيس إيمانويل ماكرون أمامه ثلاثة مسارات قصيرة المدى، لكنها جميعًا غير قادرة على معالجة
المخاوف المرتبطة بارتفاع مخاطر الائتمان السيادي، وهي:
الإبقاء على بايرو كرئيس وزراء مؤقت لتسيير الأعمال لحين تحديد خطوات جديدة.
تشكيل حكومة تكنوقراط لإدارة ميزانية 2026 في انتظار دعم من اليسار أو اليمين.
الدعوة إلى انتخابات تشريعية جديدة بموجب المادة 12.
إلا أن أياً من هذه السيناريوهات لا يوفر حلًا سياسيًا دائمًا، خصوصًا مع اتساع الاضطرابات السياسية العجز المالي المتوقع
بنسبة 5.4% من الناتج المحلي الإجمالي لعام 2025، ووجود معارضة قوية لأي خطط لخفض الإنفاق.
مخاطر اجتماعية واقتصادية متصاعدة
يتوقع محللو ماكواري أن تؤدي هذه الأزمة إلى إشعال احتجاجات واسعة وإضرابات عامة خلال الأسابيع المقبلة، مما يعزز
المخاوف الاضطرابات السياسية بشأن استدامة الديون السيادية الفرنسية. هذا الخليط من الاضطرابات السياسية
والاجتماعية يمثل ضغطًا إضافيًا على اليورو في الأسواق.
استقرار نسبي في كندا يعزز الكفة
في المقابل، تبدو كندا أكثر استقرارًا اقتصاديًا، إذ تركزت الجهود الحكومية على الحد من تأثير التعريفات الأمريكية عبر إنشاء صناديق
استجابة استراتيجية وتوسيع برامج القروض للصناعات الرئيسية مثل السيارات والزراعة. كما أن المفاوضات المستمرة بشأن تحديث
اتفاقية USMCA قد تدعم الآفاق الاقتصادية الكندية مستقبلًا.
توصية ماكواري
بناءً على هذه المسارات المتباينة بين أوروبا وكندا، أوصى استراتيجيو ماكواري بالمراكز القصيرة التكتيكية على زوج EUR/CAD، خاصة
مع تداول الزوج حاليًا بالقرب من الحد الأعلى لنطاقه الممتد لعشرين عامًا عند مستوى 1.6250.
